財聯社4月7日電，天眼查法律訴訟信息顯示，近日，陸正耀、李浣新增一則被執行人信息，執行標的18.9億餘元，執行法院爲北京市第四中級人民法院。據悉，陸正耀爲神州優車、瑞幸咖啡創始人，離開瑞幸咖啡後，其又創立庫迪咖啡。
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蘋果、亞馬遜成毒藥？ 散戶以為多買不同基金可分散風險 專家示警
蘋果、亞馬遜成毒藥？ 散戶以為多買不同基金可分散風險 專家示警
亞馬遜創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）。（美聯社）
指數加入新公司，或剔除既有的個股，都是以企業市值爲基準。長期來看，這樣的規則相似於追高殺低的策略，並不符合基金投資者的最大利益。
而且，還有個迷思值得打破：如果我們以爲購買多支指數型基金，就一定可以分散風險，那就錯了。
因爲許多指數型基金含有重複的組成股票，例如不少指數型基金都有把蘋果、亞馬遜等科技巨頭的股票納入。此外，各市場、資產之間的相關性愈來愈高，以市場來說，美國的股市漲跌，常常能牽動全世界股市的表現。
散戶投資人有可能在無形之中，選擇了一大堆類型相似、互相高度連動的指數型基金，反而使投資風險更加集中而不自知。
歷史績效不代表未來績效
許多人都明白被動投資的獲利有其限制，但他們也認爲：「我就穩穩地追S&P 500指數就好了，像過去三十年，年報酬率十％，我就心滿意足了！」
未來三十年，S&P 500 指數每年仍能成長十％嗎？
不少投資人對於績效的預期是：「過去績效可代表未來績效」；當他們看見過去的績效表現好，就認定未來績效也會一樣好。
本文出自《世界愈亂，你愈賺》
過去三十年的榮景，其實不見得是理所當然、未來能繼續持續的常態。
一九九○到二○二○年間，剛好碰到冷戰結束、中國開放崛起、全球化大興、資訊科技發展神速等利多因素全部出現，全球經濟因此受惠。尤其美國，其經濟體主要由跨國公司構成，美元是國際通用貨幣，供應鏈得到諸多保護，更是全球化的最大贏家。
然而，隨着中美脫鉤，地緣政治緊張，以及全球供應鏈的大洗牌，過去三十年的美好榮景、被動投資曾經的亮眼表現，未來還會持續嗎？前提既已不復存在，樂觀就可能流於盲目。
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愈多人被動投資，經濟將成爲死水
除了被動投資是否可延續榮景是個問題，我們不妨也試想看看：如果全世界的投資者都只買指數基金，而不主動挑選與投資個股，會有什麼後果？
首先可以預測到的，就是指數型基金髮行商會變成市場獨裁者，他們將成爲所有個股的最大股東，在各家公司股東大會的議案投票中佔決定性地位，呼風喚雨、說一不二。
對個股來說，只要擠進指數，就可以獲得源源不絕的資金。即使沒有創新、沒有良好表現，股價仍可以維持甚至增長，如此可能導致股價愈來愈偏離真正營運表現。
最後，所有具潛力，但沒有上市，或是沒有被納入指數的個股都將難以活命。
當所有錢都流往指數基金，不再有投資人具備能力以及眼光看出潛力股，全球金融市場、經濟活動將成爲一灘死水。
只有指數型基金的未來，將不可持續，是我們任何人都不樂見的。
（本文出自《世界愈亂，你愈賺》作者： 王裕閔 着, 謝宇程、洪孟樊 撰文）
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鷹影揮之不去 Fed首度降息時間推到9月
在聯邦公開市場委員會（FOMC）具有永久投票權的鮑曼5日表達她對通膨潛在上行風險的憂心。她指稱政策制定者仍須謹慎，不應過快放鬆貨幣政策，必要時甚至需要提高利率，才能控制通膨。
這番言論也是繼明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡利（Neel Kashkari）日前發表今年可能不降息言論後，更加鷹派的聲音。
她表示：「在未來會議上，如果通膨進展呈現停滯或甚至逆轉，我們可能需要進一步提高政策利率，過早或過快降低政策利率可能導致通膨復燃。」
鮑曼自2018年底上任以來，她在公開場合經常表現強硬鷹派立場，意味她傾向採用更激進做法來控制通膨。
同日達拉斯聯準銀行總裁羅根（Lorie Logan）也聲稱，考慮降息依舊爲時過早，原因是近來通膨數據強勁，令她擔憂通膨進展恐陷膠着。
她還指出，貨幣政策對經濟影響不如預期，可能意味長期中性利率已經上升。中性利率是指不會減緩也不會刺激經濟成長的利率。
前美國財長桑默斯 (Lawrence Summers) 5日接受訪問也表達類似看法。他認爲非農就業報告強勁，說明經濟正在重新加速。考量到金融環境的異常寬鬆及其他因素，中性利率水準恐是大幅超出Fed預期。
在3月非農就業報告出爐後，市場交易員也降低對Fed的6月降息押注，從數據公佈前的近60％降低至50％，並定價今年降息次數只有兩次。至於利率交換合約更將Fed首次降息的日期預期從7月延遲到9月。受到降息時間再度延後，美國10年期公債殖利率5日衝高到4.406％，逼近今年高點，未來還可能上探到4.5％。
美國10日將公佈3月消費者物價指數(CPI)，分析師預測整體CPI年增率爲3.2％、排除食品與能源的核心CPI年增率達3.8％。
綠城中國：3月銷售金額約爲230億元
新京報貝殼財經訊 4月5日，綠城中國在港交所公告，2024年3月，綠城集團自投項目取得銷售4300套，銷售面積約58萬平方米，當月銷售金額約爲人民幣230億元，銷售均價約爲每平方米人民幣39441元。
2024年1-3月，綠城集團取得合同銷售面積約109萬平方米，合同銷售金額約人民幣372億元；其中歸屬於綠城集團的權益金額約爲人民幣259億元。於2024年3月31日，另有累計已籤認購協議未轉銷售合同的金額約人民幣45億元，其中歸屬於綠城集團的權益金額約爲人民幣35億元。
編輯 王進雨
被動元件大廠國巨將捐贈600萬元 協助花蓮0403地震救災及後續重建
被動元件大廠國巨將捐贈600萬元 協助花蓮0403地震救災及後續重建
花蓮近海3日上午發生規模7.2地震，併發生多起餘震，被動元件大廠國巨（2327）4日宣佈，將捐贈600萬元予花蓮縣政府重大災害民間賑災捐款專戶。
臺灣3日發生規模7.2地震，陸續傳出許多房屋倒塌、傾斜，更有人員傷亡，國內企業以行動展現關懷，相繼宣佈發起捐款活動，國巨指出，公司將捐贈600萬元，以協助花蓮地區0403地震的救災及後續重建事。
主要央行放鴿 貨幣寬鬆預期激勵股債齊揚
聯準會在3月會議維持年內降息三次的預估，立場偏鴿，加以瑞士央行意外降息，強化了全球央行將走向寬鬆貨幣政策的預期，並激勵股債齊揚，總計3月以來臺灣金管會證期局核備的971檔境外基金(股、債均含)平均上漲3.23%，其中，697檔股票型基金平均上漲3.63%，257檔債券型基金平均上漲2.24%。
富蘭克林證券投顧表示，瑞士央行上週意外降息，爲全球主要央行今年貨幣政策轉向寬鬆拉開序幕，美國、歐洲、英國等央行也相繼釋出未來可能降息的訊息，但各國降息路徑端視各國經濟情勢而定，也將牽動各國股債匯市表現。目前跡象顯示，AI發展帶動新的資本投資，伴隨穩定的就業市場支撐消費，全球經濟保持穩健，而通膨朝2%目標的最後一哩路雖有顛簸但並未脫離軌道，提供美歐央行降息空間，此爲金融市場最樂見情境，有利股債多頭續航。建議以美國平衡型及精選收益複合債券型基金爲核心配置，網羅多元收益並卡位降息行情。另方面，隨美股指數再創新高，基本面能否跟上股價漲勢將成爲未來選股致勝關鍵，看好AI科技產業將續扮主流之外，預期資金將外溢至估值偏低且基本面改善的標的，締造類股及區域輪動機會，包含生技產業、印度/日本股市、全球氣候變遷及基礎建設產業投資前景。
主要股票暨產業型基金：央行寬鬆預期提振股市，美歐股表現居前，科技股延續強勢表現
聯準會維持年內降息三次的預估，歐洲央行、英國央行也相繼釋出不久後將開始降息，瑞士央行更意外在3月就開始降息，一連串央行動向引發市場樂觀預期，歐洲市場受惠最多，歐股和歐洲中小型股分別上漲4.55%、4.39%，美國市場也延續2023年11月以來的漲勢，美股基金和美國中小型股基金分別上漲3.96%、3.7%，與此同時，降息預期也帶動黃金價格創新高，以金礦股爲主的黃金基金成最大受惠者，近月大漲了18.61%。3月期間另一件大事是Nvidia舉行GTC開發者大會，期間釋出了多款新產品且宣佈與多家科技巨頭合作開發AI產品，加上美光、Dell等公司公佈亮眼財報，幫助提振科技股基金上漲2.81%。
富蘭克林證券投顧表示，在聯準會維持年內將降息三次的預估後，讓先前擔憂通膨放緩速度不如預期而可能影響降息步調的投資人鬆了一口氣，聯準會也在3月會議上修了今明後三年美國經濟成長率，進一步消除了經濟衰退擔憂。在經濟將保持穩健下，美股類股輪動也開始加速，景氣循環股、價值股等先前表現相對落後的類股可望贏來補漲行情，不過，這不代表近期表現強勢的科技、通訊服務類股將下滑，因爲隨AI需求持續爆發，應用也愈來愈廣泛，與其相關的晶片設計與製造、半導體設備與材料、伺服器、高頻寬記憶體(HBM)、軟體等領域將同步受惠，可謂一個AI題材帶起上下游供應鏈同步發展，事實上，Factset調查顯示，在史坦普500指數各類股中，2024年科技、通訊服務等類股的企業獲利成長動能最佳，均可望成長超過15%且優於整體大盤，仍是值得投資人關注的領域。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克認爲，就過去經驗，在市場強勢上漲頻創新高之後若能伴隨輪動，將可望延續漲勢，目前已看到輪動趨勢形成，持續尋找增加股權配置的機會，接下來投組將朝股債更均衡的配置方向發展。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯表示，2023年生成式AI成爲市場主流，並重新點燃投資者對AI晶片、軟體、運算基礎設施公司的興趣，因市場認爲AI是智慧型手機以來影響科技產業最大的事件。我們目前正處於「建設和實驗」階段，也就是研發強度和資本支出較高的時期，此一週期已經使半導體、硬體、雲端運算公司受益，包含「科技七雄」。我們認爲生成式AI應會在2024年進入企業「應用」階段，最終，生成式AI的出現將帶來平臺轉變和技術進步，就像2010年代雲端服務的出現。
主要債券及平衡型基金：成熟和新興國家央行放鴿，債市普漲，新興債表現居前
包含美國、歐洲、英國、瑞士等全球主要央行在近期同步放鴿，激勵3月各大債市集體走揚，加上股市回升，環球、美國平衡型基金表現居前，分別上漲3.43%、3.18%，新興市場強勢貨幣債券基金則上漲3.49%，其還受惠於捷克、巴西、墨西哥、哥倫比亞等國家降息利基以及天然資源價格回升有利部分商品出口國債券表現。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克表示，面對美國經濟強韌、通膨降速不如預期的波動環境，更需要股債靈活配置與精挑細選的策略，2024年債市可期待收益與總回報機會，股市則期待表現落後產業的補漲機會，看好高品質股票的高股利與資本利得空間。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾表示，美國高評級綜合債市指數到期殖利率脫離10多年來的低檔區，最新已高達4.59%，而且各債市殖利率普遍高於2007年以來平均，美國公債和抵押債等高品質債殖利率更到罕見的高水準，再加上聯準會等主要央行貨幣政策轉趨寬鬆的助攻，爲現階段投資佈局債市的兩大利基。
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迎降息股債多利 優化收益多重資產策略 穩中求勝
市場法人表示，現階段各類資產表現快速輪動，在機會與風險並存下，透過優化投資策略與收益基礎的多重資產配置，將有助進一步強化投資組合，達到隨漲抗跌的投資成效。
羣益投信表示，目前市場利率預期已修正至與聯準會去年底的點陣圖相近，後續利率變化對股市評價影響應不大，影響股市最主要的因素仍是企業獲利狀況，而近期經濟表現強勁，未來企業EPS上修的機率增加，股市向上機率仍高，然因需求還有些疑慮，故目前仍聚焦在高品質股的標的。
此外，聯準會降息預期延後，短期資本利得空間不大，仍以息收爲主要考量，可考慮配置高息收券種。不過，經濟數據變化以及聯準會啓動降息時點仍持續牽動市場情緒，資產價格波動難免，建議穩健型投資人不妨透過多重資產基金來參與，掌握不同資產輪動契機，也能適度平衡投資組合波動風險。
羣益優化收益多重資產基金經理人蔡詠裕表示，美國最新一季財報表現優於預期，特別是AI相關題材企業表現亮眼，利率仍有所回升，但經濟穩健加上企業營運表現良好，風險情緒佳。從企業財報方面，在資產負債表狀況良好、科技大廠持續發威，營業利益率保持穩定，預估2024年美股企業盈餘增長展望仍佳，說明經濟及企業獲利皆有利金融市場表現。
整體來看，在基本面穩健有撐，升息循環結束，有利股債市表現，不過在資產價格來到高位難免碰到獲利調節的狀況，建議投資人不妨透過透過精選成長股、另類資產、收益債等優質股債資產，還可望進一步優化資本利得增長機會與債息收益。
“我長大想當行長”視頻引熱議 農發行最新迴應
財聯社4月3日電，“我想當中國農業發展銀行行長。”近日，一段小男孩講述自己夢想的視頻，引發熱議。對此，農發行相關工作人員迴應稱：“這是某支行行長的孩子，並不像視頻裡講的那樣，家裡都是行長。他的爺爺是支行的普通員工，已經退休近20年了，他的媽媽是普通的科級幹部。我們目前正緊鑼密鼓地核實情況。” (中證金牛座)
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法國通過快時尚廣告禁令，SHEIN和TEMU在線廣告或被重創
法國通過快時尚廣告禁令，SHEIN和TEMU在線廣告或被重創
21世紀經濟報道見習記者肖瀟 北京報道
時裝行業的環保問題一直飽受詬病，但立法限制還是頭一次。
近日法國國民議會提出了一項規範快時尚行業的提法案，並罕見地獲得全票通過。這項提案重點關注快時尚的環境污染，主要措施包括對低成本商品徵收“環境稅”、禁止快時尚打廣告。禁止廣告意味着快時尚將無法在網上投放促銷活動宣傳，也不能以廣告目的與他人合作，比如與社交媒體博主進行合作推廣。除此之外，還需要在主頁上顯示對環境有害的信息。
根據該提案，法國將採用服裝生產量、款式更新的速度來定義“快時尚”，儘管還沒有詳細的標準，但議會曾考慮將標準定爲每天上新超過1000種款式。如果採用這一標準，那麼受影響的很可能只有Shein與拼多多海外版Temu兩家中國電商巨頭。
提案下一步將進入參議院審議。
爲什麼盯上廣告？
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快時尚的商業飛輪中，廣告營銷是一個關鍵齒輪。而Shein和Temu 代表的“超快速時尚”（ultra-fast fashion）把這一商業邏輯運轉到了極致。這也許能解釋爲什麼法國立法者會選擇廣告下手。
立法者在提案中警告，以Zara、H&M爲代表的快時尚品牌，通過“不斷刺激消費需求”完成高週轉率——快速上新、低價售賣、快速淘汰。它們擁有龐大的款式庫和不間斷的促銷活動，需要用廣告、營銷等方式把最新消息傳遞給消費者，進而“鼓勵消費者過度消費。”
在這一問題上，生態組織Refashion指出，從2013年到2023年，法國每年平均服裝銷售數增加了10億件，法國人每年購買的衣服從30件增加到了50件。本次提案的立法者Anne-Cécile Violland特意點名了Shein，指出Shein平均每天要上新7200款服裝，提供的產品是傳統法國服飾品牌的900多倍。
Shein和Temu能在歐美市場大放異彩，尤其離不開在線廣告營銷，特別是病毒式營銷。Shein在創立之初，便在Instagram、Facebook、YouTube等海外社交媒體上進行了佈局，也就是通說的“博主種草”。具體玩法包括網紅帶貨、互動抽獎、鼓勵爲Shein相關的動態帶上Shein標籤並給予獎勵分成……Shein高管裴暘曾在一場論壇中提到：“2011年的時候，Shein100%的流量來自於網紅博主。”
隨着Shein和Temu開始海外競爭，廣告較量還在加劇。2023年1月到11月，Temu在美國市場的廣告支出爲5.1億美元，比上年增長17倍。尤其在超級碗、返校季、黑色星期五等重要節點，Temu都加大了廣告投入。Shein在有着黑色星期五的11 月增加了 60% 的廣告支出，同一時間Temu的廣告支出也翻了一倍。
摩根大通分析師估計，去年第三季度Temu和 Shein在Facebook和 Instagram廣告上的總支出分別達到6億美元和2億美元。
調查公司SensorPower數據顯示，今年1月，法國電商APP的月活躍用戶排名中，Temu已經登頂第一，Shein位列第四。廣告除了能帶來最直接的商品銷量轉化，在出海電商快速滲透海外市場、獲得可見度中更是起着不可替代的作用。
廣告禁令可行嗎？
法國時尚史研究專家、挪威奧斯陸大學學者奧黛麗·米耶（Audrey Millet）在接受法國媒體採訪時表示，在“環境稅”上，針對快時尚的立法有爲歐洲議會選舉造勢的嫌疑，類似的法案在具體實施上將會遇到重重阻力。但禁止廣告的提議是十分積極有效的，而且可行性很大。
這是因爲法國早已存在類似的法律。1991年法國的Loi Évin法案旨在打擊吸菸和酗酒行爲，因此嚴格限制了酒精和菸草廣告，比如必須在包裝上展示遭受吸菸有害影響的人的照片；體育賽事、音樂節、演唱會不能提及或投放煙草公司的廣告；在轉播外國體育賽事時，也應當盡一切努力隱藏可能出現的菸酒贊助。
在更近的2022年，法國還出臺了化石燃料新規，規定所有與化石燃料相關的能源產品都不能打廣告，例如汽油產品、煤礦燃燒能源和含氫碳。因此超市不能投放廉價汽油的促銷海報，電視不允許爲汽油打折宣傳促銷，大型能源公司也很難贊助體育賽事。
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在當時的爭議中，消費者權益是一個焦點，因爲燃油價格下跌時消費者可能無從得知。對於本次提案， Shein主要認爲提案沒有“客觀評價”快時尚對環境的影響，比如他們的商品積壓率低於10%，而傳統零售商、奢侈品牌往往有40%以上的商品積壓在倉庫中——言外之意是不認爲自己在過度生產服裝。Shein還補充，該法案的唯一影響將是“法國消費者已經感受到生活成本危機的時候，繼續加重他們的購買成本”。
荷蘭經濟學家看好中國的長期發展
（原標題：荷蘭經濟學家看好中國的長期發展）
新華網海牙4月2日電（記者王湘江）荷蘭經濟學家海科·埃貝斯日前在接受新華網記者書面專訪時說，中國通過對教育、基礎設施和技術創新等領域的持續投入不斷提升生產力，他對中國的長期發展“非常樂觀”。
埃貝斯現任荷蘭奈耶諾德商業大學國際經濟學教授和奈耶諾德中國研究院創始人兼院長。他從上個世紀90年代開始研究中國問題，迄今已出版多部有關中國經濟的學術著作。
埃貝斯說，中國的經濟發展模式既有政府的干預和引導，也有市場的務實與靈活。中國成功實現了經濟繁榮，而並非照搬西方模式。
埃貝斯說，他在研究中國經濟時，重點關注的是經濟發展背後的中長期驅動因素。從長期看，經濟的成功是經濟供給側結構性變化的結果，是由開放程度、教育投入、競爭力、基礎設施投入、創新和生產力增長等因素驅動的。中國的創新和技術進步會不斷推動生產力的提高，短期問題不會影響中長期的增長潛力，他對中國的長期發展“非常樂觀”。
在談到貿易保護主義的問題時，埃貝斯說，貿易保護主義對所有相關方都不利。例如，如果沒有中國相關產品的出口，歐洲就無法實現綠色轉型。
在談到新興市場經濟體的影響力時，埃貝斯表示，全球經濟實力正在從西方發達國家向非西方國家轉移，世界正在邁向一個新興市場經濟體的世紀。
埃貝斯認爲，新興市場經濟體的重要性顯而易見。這種重要性體現在多個方面：一是新興市場經濟體中產階級不斷增長，有利於拉動全球經濟持續發展；二是越來越多的新興經濟體躋身全球前列，在全球經濟舞臺擁有更大話語權；三是新興經濟體在國際多邊機構中的影響力不斷增強，爲其參與國際事務提供更多機會和空間；四是新興市場經濟體文化軟實力不斷增強，增加了吸引力和競爭力；五是新興市場經濟體不斷擴大技術研發投入和提高創新能力，推動經濟結構不斷升級和優化。此外，電動汽車的發展也是新興市場經濟體在環保和科技領域取得的重要成就之一，體現了其在可持續發展方面的積極努力。
埃貝斯說，中國是100多個國家的主要貿易伙伴，也是其他新興市場經濟體的重要投資者，“在中國發生的事情往往具有全球性影響”。